Dear Gervais Community Members,
There have been some specific questions about one component of the bond project list under “Miscellaneous Projects.” People are asking for clarification on what this loan was used for and why the voters are being asked to pay for it now.
History
In 2013, after several failed bond attempts, the Gervais School District Board of Directors decided to secure a loan of $3.405 million. The current unpaid balance of the loan (not including interest) is $2 million. The loan financed Phase 1 of Gervais Middle School, which included construction of the modular building and gym facility, and minor improvements in other buildings including the addition of technology to classrooms. Lauren MacMillian, Managing Director of Public Finance with Piper Sandler Investment Banking, who handles most financing for districts in Oregon including the Gervais School District, said, “The 2013 Full Faith and Credit Obligations [loan] were undertaken to provide time sensitive, necessary improvements to the District. Refinancing with a GO [general obligation] bond was the plan from the very beginning. Municipal debt is traditionally sold with a provision that allows it to be prepaid approximately 10 years after it is issued; however, the District had hoped to prepay this issue with a General Obligation Bond and structured the issue allowing prepayment beginning 3 years from when it was issued.”
After extensive research, it has been difficult to determine why the district (under previous leadership) did not pursue a bond prior to last spring.
Why is it included in this bond?
Including this amount follows the original intention of the loan. By wrapping the remaining $2 million of the original loan into this bond, it will then allow the district to free up the $245,000 a year to dedicate to the other projects that this bond is not going to cover. This brings about $2.453 million back into the general fund over the course of the next 10 years. The district has very little money that is not directed toward staffing and student services. The school board has stated that their intention is to begin completing the other tasks, as well as begin a savings account for additional facility needs including the possibility of purchasing land for future building projects with this money. Without eliminating this loan, the district will not have any additional funds to put towards projects not included in the bond.
Here is an example of how the costs are continuing to rise:
The current bond proposal (May 2023) includes $19,604,512 to be used to finish the middle school. The pre-bond planning committee cut approximately $269,000 from the middle school project list after the May 2022 bond failed and the project is still $1.23 million more than it was last spring due to the rising costs of construction.
The district had the architect build into the budget a 2024 construction start date for all projects. However, should the bond fail again, after a 2024 construction start date, the architect recommends adding 6.5% increases to the project lists for each year construction is delayed. “…If we’re being conservative, I’d stick with 6.5%. I certainly wouldn’t go below 5%, we haven’t seen less than 5% for construction inflation since the recession,” said Rebecca Stuecker, architect with IBI Group.
What would it look like if the $2 million loan was removed from the bond amount?
If the bond fails and the district decides to go out for another bond in Spring of 2024, and removes the $2 million consolidation loan, the new project with a 2025 construction start date would be $1.46 million more than the 2024 costs. Additionally, the district would not have the $2.453 million to add back into the general fund to pay for those projects eliminated from the bond. Those project costs will be increasing by 6.5% a year and will still need to be addressed. In the long term, the district does not save money by keeping the loan separate from the bond.
Summary
While it is easy to second-guess the decision-making process of a school board from 10 years ago, everyone on the board, including current members, strives to create learning spaces that address educational needs and when faced with options, work to make the best choices for all while maintaining programs, retaining staff and being fiscally responsible.
If you have any questions, please do not hesitate to contact me.
Sincerely,
Dandy Stevens
Superintendent
Estimados miembros de la comunidad de Gervais,
Ha habido algunas preguntas específicas sobre un componente de la lista de proyectos de bonos en “Proyectos varios”. La gente pide aclaraciones sobre para qué se utilizó este préstamo y por qué se pide a los votantes que lo paguen ahora.
Historia
En 2013, después de varios intentos fallidos de bonos, la Mesa Directiva del Distrito Escolar de Gervais decidió obtener un préstamo de $3.405 millones. El saldo pendiente de pago actual del préstamo (sin incluir intereses) es de $2 millones. El préstamo financió la Fase 1 de la Escuela Intermedia de Gervais, que incluyó la construcción del edificio modular y el gimnasio, y mejoras menores en otros edificios, incluida la adición de tecnología a las aulas. Lauren MacMillian, Directora General de Finanzas Públicas de Piper Sandler Investment Banking, que maneja la mayor parte del financiamiento para los Distritos de Oregón, incluido el Distrito Escolar de Gervais, dijo: “El [préstamo] de Full Faith and Credit Obligations de 2013 se llevó a cabo para proporcionar mejoras necesarias y sensibles al Distrito. Refinanciar con un bono GO [obligación general] fue el plan desde el principio. La deuda municipal se vende tradicionalmente con una provisión que permite prepagarla aproximadamente en 10 años después de su emisión; sin embargo, el Distrito esperaba prepagar esta emisión con un Bono de Obligación General y estructuró la emisión permitiendo el prepago a partir de 3 años desde que se emitió”.
Después de una extensa investigación, ha sido difícil determinar por qué el Distrito (bajo el liderazgo anterior) no buscó un bono antes de la primavera pasada.
¿Por qué se incluye en este bono?
Incluir esta cantidad sigue la intención original del préstamo. Al envolver los $2 millones restantes del préstamo original en este bono, permitirá que el Distrito libere los $245,000 al año para dedicarlos a otros proyectos que este bono no cubrirá. Esto trae alrededor de $2.453 millones de vuelta al fondo general en el transcurso de los próximos 10 años. El Distrito tiene muy poco dinero que no se dirija hacia la dotación de personal y los servicios estudiantiles. La Mesa Directiva ha declarado que su intención es comenzar a completar las otras tareas, así como comenzar una cuenta de ahorros para las necesidades adicionales de las instalaciones, incluida la posibilidad de comprar terrenos para futuros proyectos de construcción con este dinero. Sin eliminar este préstamo, el Distrito no tendrá fondos adicionales para destinar a proyectos no incluidos en el bono.
Aquí hay un ejemplo de cómo los costos continúan aumentando:
La propuesta de bonos actual (mayo de 2023) incluye $19,604,512 que se utilizarán para terminar la escuela intermedia. El comité de planificación previo al bono recortó aproximadamente $269,000 de la lista de proyectos de escuelas intermedias después de que no paso el bono de mayo de 2022 y el proyecto todavía cuesta $1.23 millones más que la primavera pasada debido al aumento de los costos de construcción.
El Distrito hizo que el arquitecto incluyera en el presupuesto una fecha de inicio de construcción de 2024 para todos los proyectos. Sin embargo, si el bono vuelve a no pasar, después de la fecha de inicio de la construcción de 2024, el arquitecto recomienda agregar aumentos del 6.5 % a las listas de proyectos por cada año que se retrase la construcción. “… Si somos conservadores, me quedaría con el 6.5 %. Ciertamente no bajaría del 5 %, no hemos visto menos del 5 % en la inflación de la construcción desde la recesión”, dijo Rebecca Stuecker, arquitecta de IBI Group.
¿Cómo sería si el préstamo de $2 millones se eliminara del monto del bono?
Si el bono falla y el Distrito decide solicitar otro bono en la primavera de 2024 y elimina el préstamo de consolidación de $2 millones, el nuevo proyecto con una fecha de inicio de construcción en 2025 sería $1.46 millones más que los costos de 2024. Además, el Distrito no tendría los $2.453 millones para volver a agregar al fondo general para pagar los proyectos eliminados del bono. Los costos de esos proyectos aumentarán un 6.5% al año y aún deberán abordarse. A largo plazo, el Distrito no ahorra dinero manteniendo el préstamo separado del bono.
Resumen
Es fácil cuestionar el proceso de toma de decisiones de una Mesa Directiva de hace 10 años, todos los miembros de la Mesa Directiva, incluidos los miembros actuales, se esfuerzan por crear espacios de aprendizaje que aborden las necesidades educativas y, cuando se enfrentan a opciones, trabajan para hacer las mejores opciones para todos manteniendo los programas, reteniendo al personal y siendo fiscalmente responsable.
Si tiene alguna pregunta, no dude en ponerse en contacto conmigo.
Atentamente,
Dandy Stevens
Administradora
